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Virbac : un chiffre d’affaires 2024 de près de 1.4 Milliards d’€uros

Virbac annonce une forte croissance de son chiffre d’affaires 2024 de 13.6% (à taux de change et périmètre constants), soutenue par une croissance organique dynamique (+7.5%) et l’apport stratégique de ses acquisitions (+6.1%).

Chiffre d’affaires consolidé trimestriel

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de Virbac atteint 355,4 millions €, affichant une progression de +10,5% à taux de change réels.

À taux de change constants, l’activité est en croissance de +12,3% par rapport à la même période de 2023.

Les récentes opérations de croissance externe (acquisition des sociétés Globion en Inde et Sasaeah au Japon) contribuent à hauteur de +8,2 points de croissance sur la période.

Ainsi, à taux de change et périmètre constants, la croissance du chiffre d’affaires atteint +4,1%. Dans un environnement de marché aux tendances globales favorables, toutes les régions sont en croissance.

Après quatre trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres, l’Europe maintient une dynamique positive (+3,9% à taux de change et périmètre constants), soutenue par les ventes de vaccins pour chiens et chats ainsi que par la gamme nutrition pour animaux de compagnie (petfood).

Aux États-Unis, la dynamique de croissance a repris (+4,0% à taux de change et périmètre constants) après un troisième trimestre pénalisé par un effet de déstockage temporaire chez l’un de des distributeurs de Virbac.

La croissance en Amérique latine s’établit à +2,5% à taux de change et périmètre constants, marquant un léger ralentissement par rapport aux trimestres précédents, principalement dû à un effet de base défavorable sur le segment de l’aquaculture au Chili. Le Mexique affiche une croissance de +12,8% à taux de change et périmètre constants.

La région Inde Moyen-Orient et Afrique (IMEA, +4,2% à taux de change et périmètre constants), bénéficie d’une bonne dynamique sur les produits à destination des espèces bovines, aviaires et porcines.
La zone Asie de l’Est accélère sa dynamique de croissance (+7,6% à taux de change et périmètre constants), principalement tirée par la Chine qui affiche une croissance de 20,6%.

Enfin, l’activité en région Pacifique retrouve du dynamisme (+5,9% à taux de change et périmètre constants) après une année fortement impactée par une conjoncture notamment climatique défavorable en Australie du marché des animaux d’élevage.

Chiffre d’affaires consolidé annuel

À fin décembre 2024, le chiffre d’affaires annuel de Virbac s’établit à 1 397,5 millions € contre 1 246,9 millions €, soit une évolution globale de +12,1% par rapport à 2023 et +13,6% à taux de change constants.

Cette croissance significative est le fruit d’une performance organique de +7,5% et d’une contribution de +6,1% liée aux acquisitions des sociétés Globion (acquisition en Inde en novembre 2023) et Sasaeah (acquisition au Japon clôturée en avril 2024).

Soutenue par une dynamique de marché globalement positive, la croissance (en volume et en valeur) s’observe dans toutes les régions, à l’exception du Pacifique, ainsi que dans l’ensemble des segments de marché de Virbac.

La zone Europe (+10,0% à taux de change et périmètre constants) contribue pour plus de la moitié de la croissance organique du Groupe, bénéficiant d’un fort rebond sur la gamme vaccins chiens et chats mais aussi d’une demande accrue sur les gammes petfood/pet care de Virbac.

La performance de la zone Amérique du Nord (+10,2% à taux de change et périmètre constants) bénéficie d’une dynamique de ventes soutenue sur les produits du laboratoire, en particulier de spécialité et de soins dentaires à destination des animaux de compagnie.

La zone Amérique latine (+7,4% à taux de change et périmètre constants) affiche une croissance soutenue par les performances du Chili qui connaît un rebond favorable du segment aquaculture cette année et d’une solide performance du Mexique (animaux de compagnie et animaux d’élevage).

Malgré un ralentissement temporaire des ventes de vaccins pour ruminants, le Brésil enregistre une croissance positive (+3,7% à taux de change et périmètre constants), portée notamment par le lancement réussi de Cortotic sur le segment des animaux de compagnie.

La zone IMEA maintient une solide performance (+6,7% à taux de change et périmètre constants), notamment sur ses segments clés que sont les ruminants et les volailles. L’intégration réussie de Globion (vaccins aviaires) en novembre 2023 accélère cette dynamique, avec une progression totale de +15,1% à périmètre réel et taux de change constants.

La zone Asie de l’Est progresse de +7,0% à taux de change et périmètre constants, principalement tirée par la Chine avec une progression de 11,7% à taux de change et périmètre constants (produits de spécialité et petfood) ainsi qu’à une croissance soutenue en Thaïlande et au Japon.

L’intégration de la société Sasaeah renforce significativement la taille de Virbac sur cette zone qui enregistre une évolution du chiffre d’affaires de +83,0% à périmètre réel et taux de change constants.

La zone Pacifique est en repli (-5,9% à taux de change et périmètre constants), affectée par une inversion de tendance sur le marché des animaux d’élevage après une année 2023 en forte croissance.

Sur le plan des espèces, l’activité animaux de compagnie affiche une forte progression de +10,7% à taux de change et périmètre constants, portée par une dynamique de croissance à deux chiffres des vaccins chiens et chats (grâce à l’augmentation des capacités de production), des produits de spécialité, du petfood et de la gamme de dermatologie.

Le segment des animaux d’élevage affiche une croissance de +2,4% à taux de change et périmètre constants. La dynamique positive sur le segment des ruminants en Amérique latine et dans la zone IMEA, ainsi que la forte progression de l’aquaculture au Chili portée par les ventes d’antiparasitaires, compensent l’inversion de tendance dans la zone Pacifique.

Perspectives

En 2024, conformément au communiqué de Virbac du 8 juillet, la laboratoire vétérinaire anticipe un ratio de “résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus d’acquisitions” (Ebit ajusté) sur “chiffre d’affaires” autour de 16% à taux de change et périmètre constants.

Les récentes opérations de croissance externe auront un impact légèrement accrétif. Hors acquisitions la position de cash net devrait s’améliorer de l’ordre de 100 millions € par rapport à fin décembre 2023.

En 2025, Virbac prévoit à ce stade une croissance du chiffre d’affaires à taux et périmètre constants entre 4 et 6%. L’impact de l’acquisition de Sasaeah devrait représenter 1pt de croissance supplémentaire en 2025.

Le ratio “résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus d’acquisitions” (Ebit ajusté) sur chiffre d’affaires devrait se consolider au niveau de celui de 2024.

Cette prévision tient compte de la poursuite de l’augmentation volontaire de nos investissements en R&D par rapport au chiffre d’affaires, qui représenteront en 2025 environ +0,3 point de pourcentage par rapport à 2024.

Dans son communiqué, Virbac réaffirme son objectif d’atteindre un ratio d’Ebit ajusté de 20% à horizon 2030 avec un niveau d’investissements R&D que le laboratoire prévoit de ramener progressivement dans les prochaines années au niveau normatif et historique du Groupe.

Résultats complets sur le site de Virbac